Оценка банков

Банковский сектор экономики обладает рядом специфических черт, которые и обуславливают особенности оценки стоимости кредитных организаций в рамках обязательных оценочных подходов.

Так можно выделить следующие требования, предъявляемых Центральным банком РФ к коммерческим банкам:

1. Достаточный уровень капитала.
2. Ликвидность баланса.
3. Платёжеспособность.
4. Удовлетворение требований к качеству капитала.
5. Умеренный риск.

Оценка  материальных активов банка не отличается от оценки материальных активов промышленных предприятий. Основные средства, отраженные в балансе банка это здания, оргтехнику, мебель, автомобили, недвижимость, в том числе реализуемые предметы залога. Основные активы банка - это финансовые вложения средств из депозитов  и займов, полученных у ЦБ и других коммерческих банков.

Основная трудность при оценке банка затратным подходом - это корректировка стоимости финансовых активов: портфеля ценных бумаг, кредитного портфеля, фиксированных активов с учётом риска невозврата  ссуд и падения стоимости ценных бумаг, неосязаемых нематериальных активов, которые не отражены в бухгалтерском балансе. В отличие от производственных предприятий банки  больше средств инвестируют в неосязаемые активы - такие как  торговая марка, персонал, клиентская база, и т.п. Эти инвестиции, зачастую учитываются как операционные расходы и не увеличивают размера бухгалтерских активов банка.

К нематериальным активам банка требующим отдельной оценки  можно отнести включение банка в число  коммерческих банков с государственным страхованием вкладов, сложившуюся клиентскую базу, наличие лицензий на осуществлении операций на рынке ценных бумаг и др., перечень оказываемых банковских услуг.

Оценщик, проводя анализ финансово-хозяйственной деятельности банка компании должен идентифицировать ее неосязаемые активы, которые, по его мнению, могут иметь стоимость в глазах потенциальных покупателей.

При оценке рыночной стоимости неосязаемых нематериальных активов, принято использовать методы доходного подхода, которые основаны на капитализации избыточной (по сравнению со среднеотраслевыми показателями) прибыли. Но специфика бухгалтерского учета в страховых компаниях состоит в том, что большая доля доходов страховой организации может отчисляться в резервы , что значительно уменьшает величину чистой прибыли и делает показатель прибыли не столь важным с точки зрения ценности для потенциального покупателя. В российских условиях это усугубляется еще и тем, что увеличение резервирования может быть использовано  как средство минимизации налога на прибыль.

В таких условиях, для оценки упомянутых выше неосязаемых активов банков, логично использовать затратные методы оценки - такие как метод учета затрат на создание (замещение). Этот метод основан на определении стоимости воспроизводства (замещения) оцениваемого нематериального актива. За оценку стоимости в этом случае принимается сумма затрат, необходимых для создания объекта, с учетом существующей на рынке требования к  прибыли на вложенный капитал.

Следует отметить, что стоимость неосязаемых активов успешно действующих банков может быть весьма высока и достигать 30% от общей стоимости.

При оценке обязательств банка , оценщик также должен учитывать особенности банковского дела. Активы банков  можно условно разделить на две группы. Первая группа активов - это активы раздела 1 баланса банка, величины которых определены и оценка которых не требуется. К таким активам относятся все статьи раздела 1, кроме п.5 (чистая ссудная задолженность) и п.6. (чистые вложения в инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения).

Активы банка требующие оценки.

1. Денежные средства.
2. Средства кредитных организаций в Центральном банке Российской Федерации.
   2.1 Обязательные резервы в Центральном банке Российской Федерации.
3. Средства в кредитных организациях.
4. Чистые вложения в торговые ценные бумаги.
5. Чистая ссудная задолженность.
6. Чистые вложения в инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения.
7. Чистые вложения в ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи
8. Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы.
9. Требования по получению процентов.
10. Прочие активы.

Статьи 5 Чистая ссудная задолженность  и 6. Чистые вложения в инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения. требуют корректировки  в зависимости от их рыночной стоимости на момент оценки.

Доход банка  обычно состоит из двух основных составляющих - процентный доход от выданных ссуд и инвестиционный доход от вложения в физические и финансовые активы. Учитывая это, можно использовать следующую модель для расчета годового денежного потока банка:

Данная модель не делает различия между теми частями дохода банка, которые отчисляются в резервы и теми, которые составляют собственно прибыль банка. При этом модель учитывает отток денежных средств в качестве реальных выплат и потерь.

В силу значительных колебаний цен на банковские активы, существуют и некоторые особенности оценки их стоимости. Например, оценка финансовых активов банка по рыночной стоимости проводится лишь в случаях их обращения на вторичных финансовых рынках. Если же эти активы не обращаются на вторичных рынках, для оценки их стоимости следует использовать расчётные методы. Рыночная цена активов, обращающихся на вторичном рынке, устанавливается в процессе торгов на организованных рынках (биржах) соответствующими видами активов и объявляется публично.

При оценке банков очень велика роль нематериальных активов, которые в значительной степени могут увеличивать стоимость банка. К таким нематериальным активам, в частности, относятся страховые гарантии депозитов, лицензии, патенты, депозитная франшиза, стабильность ресурсной базы и т.п. Таким образом, даже банки с отрицательным собственным капиталом в течение некоторого периода времени могут представлять определённую ценность. То есть, отрицательная величина собственного капитала в данном случае компенсируется наличием привлекательных нематериальных активов.

После определения денежных потоков в течение всего прогнозного периода по указанной выше модели, дальнейшая оценка страховой компании доходными методами мало чем отличается от оценки обычных производственных предприятий и может быть проведена без особых трудностей.

Методы сравнительного подхода могут применяться в форме мультипликаторов собственный капитал/цена акций в сравнении с акциями российских банков, котирующихся на бирже Сбербанк, банк Москвы, Возрождение, Росбанк, ПСБ и другие.

Образец договора на оказание услуг по оценке бизнеса